近期投资者情绪不断下降
2020-06-23 10:17
来源:未知
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分析人士认为,当前市场交投疲弱,投资者观望情绪浓烈,美元阶段性走强背景下,上周周中美联储加息靴子落地,令市场预期继续承压向下。此外,5月部分宏观数据不及预期,以及年中资金考核等,也在不断考验消耗场内做多动能。截至目前,大盘周k线已经连续四周下挫,月k线也在5月短暂翻红后重归跌势。

叶涛)

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从布局角度出发,中信证券认为6月月度策略基调是:市场仍旧会选择阻力最小的方向寻找确定性的东西,极度低迷时就选短期高度确定的品种(受益于供需失衡的周期品,绝对估值足够低的金融),市场情绪缓和后就选中长期高度确定的品种(消费+医疗+新能源车),其他的都做“余兴节目”。(记者

该机构分析师李少君表示,从结构性角度来看,经济动能仍存在着不确定性,周期资源品供给上升预期升温,信用风险暴露,重资产高负债行业或受到压制,资管新规推进下,金融体系负债端成本趋于上升。进口力度加大预期下,国内相关市场受到冲击担忧有所加大。综合来看,二线消费以及制造业中tmt仍会是下半年市场主线。

盘面来看,沪综指创阶段新低仅仅是市场疲弱格局的一个缩影。截至上周五收盘,深成指报9943.13点,同样改写阶段新低,自2月12日以来首度下破1万点。此外,创业板和中小板上周后半段加速下行,双双录得“三连跌”。总体来看,这轮市场快速杀跌表现为泥沙俱下、大小通吃特征。

从盘中热点来看,当天沪深两市上涨股票数量累计不足500只,超过八成股票报收绿盘,仅有地产、煤炭、银行等板块逆市上扬,通信、计算机、贵金属等则跌幅集体居前。

一方面,沪深股通持续流入,以及证监会表态对创新时点企业审核更加严格,维稳预期上升,市场风险偏好仍有一定支撑。另一方面,中期看,流动性宽松预期上升,且旺季挤压效应使得经济韧性和企业盈利维持。当前市场整体估值较低,大盘已进入中期底部区域。

光大证券分析师谢超也强调,当前行情“没想象得那么糟”。对于后市,即便是上证综指跌破3000点也并不值得恐惧,泥沙俱下之时恰恰是价值投资者的布局时点。

实际上,大盘3587点以来的调整中,期间不仅每一次反弹的高度越来越低,指数下探的深度也屡屡刷出新低。上周沪综指延续前一周颓势,已然进入迭创新低阶段。在上周五触及21个月低位之前,上周一、上周二、上周四沪综指相继打破前低。这反映出不确定性上升情况下,市场做多情绪正降至冰点。一方面,题材热点辐射力进一步萎缩,两市交易活跃度大幅回落,中小板和创业板探底回落,阶段性明显跑输主板;另一方面,极少数上涨板块也主要以超跌反弹的补涨需求为主,基于市场内生的上涨动力十分有限。

正是在此基础上,上周市场频频上演个股快速跌停戏码。数据还显示,当前破净股数量也呈现上升态势,根据wind资讯统计,截至上周五,两市共计有159只股票跌破净值。

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对于当前点位究竟是不是市场底部,中银国际分析师陈乐天也用“重估结束、积极乐观”给出了自己的解答。

上周市场总体表现疲弱,后半段演化为连阴格局,截至上周五收盘,沪综指报3021.90点,创出近期收盘新低,而盘中最低时指数曾触及3008.73点,该点位则为21个月来新的低点纪录。

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国泰君安证券观点相对谨慎,a股市场处于风险消化期,需以防风险为主。“稳货币紧信用”态势将延续,金融去杠杆稳步推进。市场仍受风险因素扰动,防御为配置首选。

在其看来,短期市场走势取决于投资者预期。悲观一致预期形成,意味市场底部到来。近期投资者情绪不断下降,股票仓位不断下滑,市场估值也已经合理。根据一致预期理论,目前市场已经形成悲观一致预期。同时,根据我们对a股历史底部特征总结,目前换手率、0-40倍pe个股数量占比均与历史底部时接近。风险重估基本结束,因此目前a股市场可能到达了底部,建议投资者转变态度,积极乐观。

从指数表现看,上周大盘震荡回落,周五盘中最低探至3008.73点,将指数运行下轨从3050点一线再度大幅下推,令指数改为直面3000点压力。作为近两年市场底部,即将打响的3000点保卫战无疑反过来又进一步加深了市场担忧心理。

另据中国证券报记者获悉,此前在调整中离场观望的部分机构资金,目前视线已经重新瞄准a股。他们中的不少人告诉记者,目前市场已经跌出底部,正在积极展开布局,倘若跌破3000点将进一步升级为扫货模式。

结合多方面因素分析后,邓利军判断低估值蓝筹仍会受到机构资金青睐和逢低配置。一是大金融中的大银行、大券商等低估值确定性蓝筹,业绩改善的确定性较高。二是盈利确定性改善的周期板块,当前的毛利水平再次达到历史高位,估值较低。三是消费类中的商贸、医药、休闲和纺织服装等低估值蓝筹板块,这些领域的低估值个股受整体消费增速平稳上行、现金流稳定等的支撑。

市场方向选择和投资者分歧加大时点,川财证券邓利军预期相对乐观,认为虽然流动性等因素继续压制市场风险偏好,短期情绪偏弱,但风险偏好仍有一定支撑。

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